2020年第二季度随着国内新冠肺炎疫情逐渐得到控制，饲料行业上下游相关企业相继复工复产，原有相对稳定的产业供需关系链逐渐恢复，与第一季度相比较，供需关系得到很大缓解。饲料原料整体处于降价回落趋势，唯有玉米原料逆势上涨，而且逼近五年最高价。预计2020年第三季度整体饲料原料将低位区间震荡运行，关注政策、市场变化灵活调整采购思路。
玉米行情分析
1、玉米二季度整体呈现震荡上涨趋势。具体来看，4月份，国内疫情逐渐得到控制，但新冠疫情在全球恶化蔓延，部分国家限制农产品出口，国内贸易商及需求端看好后市，存多出少，刺激玉米价格上涨；5月份，临储拍卖计划迟迟不能确定，基层余粮见底，致使贸易商屯粮待涨情绪高涨，进一步刺激玉米价格上涨到2230元/吨，5月底国家发布临储拍卖计划，贸易商提前出货意愿增强，短期供应紧张格局稍稍缓解，市场价格震荡回落至2160元/吨，但随着临储首拍，高成交率、高溢价带动市场乐观情绪，贸易商惜售挺价心理复燃，推动玉米价格上涨至2280元/吨；6月份，在临储连续5拍高成交率及高溢价率带动下，玉米价格持续走高。
2、第二季度终端养殖整体需求缓慢增长，饲料消费量持续增加，饲料企业多保持相对安全生产库存，按需补库。华北新作小麦逐步上市，价格相对处于低位，部分地区的小麦替代作用突显，玉米价格的持续上涨，部分饲料企业有采用小麦替代玉米的意向。
下游需求有限，玉米深加工企业整体走货能力受限，同时随着玉米价格连续上涨，导致玉米深加工利润不佳，开工率偏低。随着入夏以来气温升高，淀粉和酒精的需求预计将会有所增加，但是近一年来深加工投产不多，工业需求增加缓慢，所以玉米价格已达相对高点，上涨空间有限。
3、第三季度玉米指数或将在2100-2300元/吨区间震荡。
(1)玉米行情走势：由图看出，4-6月份玉米价格整体上涨运行。
数据来源：方正中期期货
(2)玉米价格区间：由图看出，第2季度玉米价格高于2019年价格，整体上涨运行。
(数据来源：方正中期期货)
转自：中商产业研究院
